| 投资策略 |
资产配置策略
本基金采用“自上而下”的资产配置方法确定各类资产的配置比例。通过持续跟踪基本面、政策面和市场面等多方面因素,并对其进行深入分析,确定当前市场环境下的主要投资方向和资产配置比例。同时持续跟踪宏观经济变量和市场估值水平等,判断不同资产类别在当前市场环境下的风险收益比,动态调整各类资产配置比例。
股票投资策略
(1)红利主题的界定
本基金所指的红利主题是基金管理人从法律法规或监管机构允许投资的股票中,根据特定的筛选流程并结合管理人主动管理能力,精选满足以下条件的高分红的上市公司股票构建的投资组合:
A:近2年内至少实施了1次分红(包括现金股利和股票股利)且现金分红率(现金分红/净利润)或股息率(现金分红/市值)处于市场前50%;
B:上市公司基本面健康、经营情况良好、盈利能力稳定、具有持续分红能力、行业内具有良好的中长期竞争力;
C:非ST、*ST股票。
随着市场环境、技术变革或政策变化等因素导致本基金对红利主题的界定范围发生变动,本基金在审慎研究的基础上,并履行适当必要的程序后,可根据实际情况调整资红利主题的界定标准。
(2)个股投资策略
本基金个股投资策略立足于把握优质企业的商业模式、竞争优势和产业趋势。秉承长期重于短期,质量重于弹性的投资理念,从行业比较研究和个股深度研究出发精选个股,通过深入的基本面研究,力争优选具有核心竞争力且商业模式可持续,可进化的优质企业构建投资组合。除了企业的基本面外,本基金投资过程中也将同时关注企业估值的合理性,要求买入价格相对企业未来的价值,有一定的安全边际。
具体而言,对个股的精选主要从以下角度综合考虑:第一,目标公司具有确定性较强的盈利能力,能取得稳定长期的收益,并具备积极化解风险的能力,具体指标包括但不限于:
1)成长能力:主营收入增长率、净利润增长率、经营现金流增长率;
2)盈利质量:销售毛利润率、净利润率;
3)盈利能力:主营业务收入、净利润、ROE,ROIC等。
第二,目标公司具有较好的公司治理水平:从股权结构的合理性、信息披露的质量、激励机制的有效性、关联交易的公允性、公司的管理层和股东的利益是否协调和平衡、公司是否具有清晰的发展战略等方面,对公司治理水平进行综合评估。
(3)港股通标的股票投资策略
港股通标的股票投资策略方面,本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述投资策略,将符合上述选股标准的优质港股纳入本基金的股票投资组合。
存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标和股票投资策略,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,通过定性分析和定量分析相结合的方式,综合分析宏观经济状况、行业景气度、企业品质、风险因素、估值水平等因素,精选出具备估值优势、质地优良、风险可控的存托凭证进行投资。
融资策略
为更好地实现投资目标,在加强风险防范并遵守审慎原则的前提下,本基金可根据投资管理的需要参与融资业务。若相关融资业务的法律法规发生变化,本基金将从其最新规定。
资产支持证券投资策略
在严格控制投资风险的前提下,本基金将从信用风险、流动性风险、利率风险、税收因素和提前还款因素等方面综合评估资产支持证券的投资品种,选择低估的品种进行投资。
国债期货投资策略
本基金在参与国债期货交易时,将根据风险管理原则,以套期保值为目的,并积极采用流动性好、交易活跃的国债期货合约,通过对国债市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求合理的估值水平,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合整体风险的目的。
股指期货投资策略
基金管理人可运用股指期货以提高投资效率,从而更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与股指期货交易,以管理投资组合的系统性风险,改善组合的风险收益特性。此外,本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理,如在基金出现巨额或较大申购赎回时,通过股指期货及时进行加仓或减仓,迅速的进行仓位调整,以达成申购赎回对基金运作带来的影响最小化的目的。
债券投资策略
本基金通过对国内外宏观经济态势、利率走势、收益率曲线变化趋势和信用风险变化等因素进行综合分析,构建和调整固定收益证券投资组合,力求获得稳健的投资收益。
(1)利率预期策略
基于对宏观经济、货币政策、财政政策等利率影响因素的分析判断,合理确定投资组合的目标久期,提高投资组合的盈利潜力。如果预测利率趋于上升,则适当降低投资组合的修正久期;如果预测利率趋于下降,则适当增加投资组合的修正久期。(
2)信用债券投资策略
本基金通过承担适度的信用风险来获取信用溢价,主要关注个别债券的选择和行业配置两方面。在定性与定量分析结合的基础上,通过自下而上的策略,在信用类固定收益金融工具中进行个债的精选,结合适度分散的行业配置策略,构造和优化组合。
(3)可转换债券、可交换债券投资策略
可转债兼具权益类证券与固定收益类证券的特性,本基金一方面将对发债主体的信用基本面进行深入挖掘以明确该可转债的债底保护,防范信用风险,另一方面,还会进一步分析公司的盈利和成长能力以确定可转债中长期的上涨空间。本基金将借鉴信用债的基本面研究,从行业基本面、公司的行业地位、竞争优势、财务稳健性、盈利能力、治理结构等方面进行考察,精选财务稳健、信用违约风险小的可转债进行投资。可交债的投资策略依照可转债投资策略执行。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某一类基金份额净值减去该类每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金各基金份额类别在费用收取上不同,其对应的可供分配利润可能有所不同。本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规规定与基金合同约定且对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可与基金托管人协商一致并按照监管部门要求履行适当程序后酌情调整以上基金收益分配原则,此项调整不需要召开基金份额持有人大会,但应于变更实施日前在规定媒介公告。 |
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