| 投资策略 |
资产配置策略
本基金采用自上而下为主的分析模式,以宏观基本面分析和策略研究为基础,结合政策面和资金面等多种因素的影响,对股票、债券等大类资产的估值水平及投资价值进行评估,以此制定本基金的大类资产配置比例,并适时进行调整。
股票投资策略
1、科技主题界定
本基金所指的科技主题上市公司,主要是指面向世界科技前沿、面向经济主战场、国家重大需求,主要服务于符合国家战略、拥有关键核心技术、科技创新能力突出、市场认可度高的科技企业。重点关注新一代信息技术、高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等战略性新兴产业和前瞻布局未来产业。具体而言:
(1)新一代信息技术领域,主要包括电子信息、集成电路、下一代信息通信网络、大数据、云计算、软件、互联网、物联网半导体、人工智能等相关技术服务;
(2)高端装备领域,主要包括智能制造、航空航天、卫星及应用、先进轨道交通、海洋工程装备及相关技术服务;
(3)新材料领域,主要包括先进钢铁材料、先进有色金属材料、先进石化化工新材料、先进无机非金属材料、高性能纤维及制品和复合材料、前沿新材料及相关技术服务;
(4)新能源领域,主要包括核电、风电、太阳能、生物质能及其他新能源产业、智能电网、新能源汽车、新能源汽车及关键零部件、新能源电池等相关产业链上中下游;
(5)节能环保领域,主要包括高效节能产品及设备、先进环保技术装备、先进环保产品、资源循环利用及相关技术服务;
(6)生物医药领域,主要包括生物医药、医学美容、高端医疗设备与器械、生物医学工程、生物农业及相关技术服务;
本基金定义的科技主题相关上市公司的研发支出金额占营业收入比例或研发支出金额处于所属行业前三分之一。
随着经济社会的发展进步、科学技术的创新变革及相关政策的更新迭代,科技主题相关领域及公司范畴可能发生变化,届时基金管理人在履行适当程序后,可以对科技主题相关领域及公司的界定进行动态更新与调整。
2、行业配置策略
每个产业在其各个阶段具有不同的运行特征,每个阶段我们将结合对各行业发展周期、行业景气程度和行业评级等的分析匹配不同的投资策略。产业初始阶段:产业前景确定性好且产业空间巨大但短期商业模式还不清晰,行业处于事件驱动或主题投资阶段;这一阶段的主要任务是完成新产业的技术突破并形成完整的产业链体系;这个阶段我们主要采用离散度较大的组合化投资策略。
产业成长阶段:此时产业的商业模式确定,各子行业中符合产业发展规律的公司逐步成长为产业龙头,这个阶段的投资策略从子行业轮动到精选龙头。
产业成熟阶段:这个阶段产业的商业模式已经成熟,龙头企业优势明显,其他企业主要采用差异化竞争策略;这个阶段无论行业或个股主要存在均值回归投资机会,投资策略将坚持龙头战略。
3、选股策略
管理人运用定性和定量相结合的方法在科技产业中选择出具有龙头潜力的公司作为重点投资标的,选股方法主要包含:
(1)定性指标:经营模式、行业地位、人(管理层过往业绩评估、公司核心竞争力评估)、财(管理能力评估)、物(市场空间、科技能力评估)、环境(行业环境和政策环境评估)、市场经济专利(区域垄断、政策垄断、资源垄断、技术优势、营销优势、品牌优势)以及公司分红派息政策;与此同时,我们还运用企业生命周期识别系统识别企业所处生命周期。
(2)定量指标:盈利性(边际利润率变动分析、净资产收益率变动分析、经营成本比较分析)、成长性(销售收入及息税前利润变动分析)、安全性(现金流量分析、负债率)等。
对于潜在的重点投资标的,管理人将组织内、外部各种研究资源进行深入研究和跟踪调研。重点公司调研研究主要关注管理层诚信度及管理能力、治理结构、公司分红政策、行业中的公司比较、未来股本扩张规划以及未来增长是否明确、是否可持续等关键要素。在不同阶段时期,管理人将从重点公司中精选出在以下几个方面的价值评估中最具优势的龙头公司形成本基金的重点投资标的。
1)具有市场经济专利、科学技术革新能力且管理层值得信赖;
2)具备良好的迭代、进化能力;
3)盈利能力较强且具有优良增长潜力,或者在科学技术新模式中具备明显卡位优势;
4)估值水平具有吸引力。
4、港股通标的股票投资策略
本基金将采用“自下而上”的个股选择策略,结合公司基本面、相关行业发展前景、香港市场资金面和投资者行为等因素,精选符合本基金投资目标的港股通标的股票。
5、存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
未来,随着证券市场投资工具的发展和丰富,本基金可在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书中更新并公告。
资产支持证券投资策略
资产支持证券的定价受市场利率、发行条款、标的资产的构成及质量、提前偿还率等多种因素影响。本基金将在基本面分析和债券市场宏观分析的基础上,对资产支持证券的交易结构风险、信用风险、提前偿还风险和利率风险等进行分析,采取包括收益率曲线策略、信用利差曲线策略、预期利率波动率策略等积极主动的投资策略,投资于资产支持证券。
国债期货投资策略
基金管理人可运用国债期货,以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在国债期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,本着谨慎原则,参与国债期货的投资,以管理投资组合的利率风险,改善组合的风险收益特性。
股指期货投资策略
本基金参与股指期货交易,将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究,并结合股指期货的定价模型寻求其合理估值水平。本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征,通过资产配置、品种选择,谨慎进行投资,以降低投资组合的整体风险。
股票期权投资策略
本基金将按照风险管理的原则,以套期保值为目的,参与股票期权的投资。本基金将在有效控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的期权合约进行投资。本基金将基于对证券市场的预判,并结合股票期权定价模型,选择估值合理的期权合约。基金管理人将根据审慎原则,建立股票期权交易决策部门或小组,按照有关要求做好人员培训工作,确保投资、风控等核心岗位人员具备股票期权业务知识和相应的专业能力,同时授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范期权投资的风险。
可转换债券投资策略
本基金在分析宏观经济运行特征和证券市场趋势判断的前提下,在综合分析可转换债券的债性特征、股性特征等因素的基础上,选择其中安全边际较高、股性活跃并具有较高上涨潜力的品种进行投资。结合行业分析和个券选择,对成长前景较好的行业和上市公司的可转换债券进行重点关注,选择投资价值较高的个券进行投资。
债券投资策略
本基金密切关注国内外宏观经济走势与我国财政、货币政策动向,预测未来利率变动走势,自上而下地确定投资组合久期,并结合信用分析等自下而上的个券选择方法构建债券投资组合,配置能够提供稳定收益的债券品种。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、同一类别内每一基金份额享有同等分配权;由于本基金A类基金份额与C类基金份额的基金费用不同,不同类别的基金份额对应的可供分配利润或将不同;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在符合法律法规及和监管机关规定及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质性不利影响的前提下,基金管理人可在履行适当程序后,对基金收益分配原则和支付方式进行调整。 |
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