| 投资策略 |
资产配置策略
本基金通过对宏观经济环境、政策形势、证券市场走势的综合分析,主动判断市场时机,进行积极的资产配置,合理确定基金在股票、债券等各类资产类别上的投资比例,并随着各类资产风险收益特征的相对变化,适时进行动态调整。
股票投资策略
(1)软件龙头主题界定
本基金通过对软件相关产业的精选以及对产业内相关股票的深度分析,挖掘该类型企业的投资价值。
软件产业是软件产品和IT服务的集合。软件产品包括基础软件和应用软件,其中基础软件包括对接计算机硬件的操作系统、数据库以及连接操作系统和应用程序的中间件;应用软件则是为满足用户在不同领域、针对不同问题而开发的程序集合,旨在优化流程,提供信息自动化解决方案。IT服务又称信息技术服务,包括支持服务和专业服务两大类,其中支持服务主要是为用户提供软件产品后续的运维支持;而专业服务则是针对用户的特定需求而提供的咨询、实施、培训服务,从而提供IT相关的定制化解决方案。本基金所指软件产业相关企业主要集中在以下领域:
1)基础软件、工业软件,主营业务包括操作系统、数据库、中间件、办公软件、研发设计类工业软件、生产控制类工业软件等。
2)新兴平台软件、行业应用软件和嵌入式软件,主营业务包括行业信息化软件、云计算、大数据、人工智能、区块链、虚拟现实与增强现实;金融核心业务系统、建筑信息建模和建筑防火模拟、智慧能源管理、智能交通管理、智能办公等应用软件;数控机床、智能机器人、新能源和智能网联汽车、通信设备、航空发动机等重大装备嵌入式软件等。
3)信息技术服务,主营业务包括信息技术咨询、信息技术运维、设计开发服务、测试服务、数据处理服务、集成实施服务、培训服务、信息系统增值服务。
本基金所指的软件龙头是指软件及其产业链中规模领先、市场份额大、行业影响力强、盈利能力强的龙头企业,也包括未来有潜力成为各细分软件产业新龙头的企业。软件龙头企业具有以下特征之一:
①具有领先的市场地位。公司营业收入、利润、市值规模、资产规模或生产规模在其所属细分行业中排名不低于前三分之一;
②具有较强的盈利能力。公司销售毛利率、销售净利率、净资产收益率(ROE)、资产收益率(ROA)或盈利现金比率(经营现金净流量/净利润)在其所属细分行业中排名不低于前三分之一;
③具有较强的可持续成长能力。公司市场竞争优势明显,持续增长能力较强,其营业收入增长率、利润增长率或预测年度一致预期净利润增长率在其所属细分行业中排名不低于前三分之一。
软件相关产业范畴会随着科学技术及商业模式的发展不断变化,基金管理人将持续跟踪相关产业的发展变化,在履行适当程序后,根据实际情况对软件相关产业及公司的界定进行动态更新。
(2)个股投资策略
本基金将在软件龙头主题界定的基础上对潜在标的股票进行审慎筛选,构建备选股票池并动态更新。本基金将从定量和定性两个方面对标的股票进行“自下而上”分析,筛选具有稳定分红能力、盈利能力强且具备盈利改善能力、估值具有吸引力的公司构建股票投资组合。
定性分析方面,本基金将综合考虑公司的政策环境、产业环境、行业地位、市场格局、技术发展前景、财务管理和治理结构等方面,选择基本面良好且具有持续发展潜力的优质个股。
定量分析方面,本基金将根据公司盈利能力、成长性、盈利质量、估值水平等多个维度进行综合评价。
(3)存托凭证投资策略
对于存托凭证投资,本基金将在深入研究的基础上,通过定性分析和定量分析相结合的方式,精选出具有比较优势的存托凭证。
(4)港股通标的股票投资策略
在港股通标的股票投资策略方面,本基金将充分挖掘资本市场互联互通、资金双向流动机制下A股市场和港股市场的投资机会,重点关注在香港市场上市、具有行业代表性的优质中资公司以及A股市场稀缺的香港本地公司、外资公司。通过精选香港市场行业结构、估值、成长性等方面具有吸引力的投资标的,结合投研团队的综合判断,构建投资组合。
基金可根据投资策略需要或不同配置地市场环境的变化,选择将部分基金资产投资于港股或选择不将基金资产投资于港股,基金资产并非必然投资港股。
债券投资策略
结合对未来市场利率预期运用久期调整策略、收益率曲线配置策略、债券类属配置策略、利差轮动策略等多种积极管理策略,通过严谨的研究发现价值被低估的债券和市场投资机会,构建收益稳定、流动性良好的债券组合。
可转换债券、可交换债券投资策略
本基金将对可转换债券、可交换债券对应的基础股票进行深入分析与研究,重点选择有较好盈利能力或成长前景的上市公司的可转换债券、可交换债券,并在对应可转换债券、可交换债券估值合理的前提下进行投资,以分享正股上涨带来的收益。同时,本基金还将密切跟踪上市公司的经营状况,从财务压力、融资安排、未来的投资计划等方面推测、并通过实地调研等方式确认上市公司对转股价的修正和转股意愿。
股票期权投资策略
本基金按照风险管理的原则,在严格控制风险的前提下,选择流动性好、交易活跃的股票期权合约进行投资。本基金基于对证券市场的判断,结合期权定价模型,选择估值合理的股票期权合约。本基金投资股票期权时,将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的。
本基金投资股票期权,基金管理人将根据审慎原则,建立期权交易决策部门或小组,授权特定的管理人员负责股票期权的投资审批事项,以防范股票期权投资的风险。
股指期货投资策略
本基金将在风险可控的前提下,本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。本基金投资股指期货时,将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的。通过对现货市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露,降低系统性风险。基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。
国债期货投资策略
本基金投资国债期货,将根据风险管理的原则,充分考虑国债期货的流动性和风险收益特征,在风险可控的前提下,适度参与国债期货投资。本基金投资国债期货时,将按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的。
资产支持证券投资策略
本基金将深入分析资产支持证券的市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等基本面因素,估计资产违约风险和提前偿付风险,并根据资产证券化的收益结构安排,模拟资产支持证券的本金偿还和利息收益的现金流过程,辅助采用定价模型,评估其内在价值。 |
| 分红政策 |
1、由于基金费用的不同,不同类别的基金份额在收益分配数额方面可能有所不同,基金管理人可对各类别基金份额分别制定收益分配方案,同一类别的每一基金份额享有同等分配权。
2、在符合有关基金分红条件的前提下,本基金管理人可以根据实际情况进行收益分配,具体分配方案以公告为准。若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。
3、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红。
4、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值;即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值。
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规且对现有基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人与基金托管人协商一致后可对基金收益分配原则进行调整,不需召开基金份额持有人大会,但应于调整实施前在规定媒介公告。 |
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