| 投资策略 |
资产配置策略
本基金将及时跟踪市场环境变化,根据对宏观经济运行态势、宏观经济政策变化、证券市场运行状况、国际市场变化情况等因素的深入研究,判断证券市场的发展趋势,综合评价各类资产的风险收益水平,制定股票、债券、现金等大类资产之间的配置比例、调整原则和调整范围。
股票投资策略
(1)红利主题的界定
本基金所定义的红利主题相关股票是指满足以下第1)项和第2)项中任一项条件且同时满足第3)项条件的上市公司发行的股票:
1)中证红利指数成份股;
2)过去两个会计年度至少实施了1次分红且现金分红率(现金分红/净利润)或股息率(现金分红/市值)处于市场前50%;
3)非ST股票和非*ST股票。
未来随着政策、法律法规、行业规范或者行业准则等发生变化,红利主题相关上市公司可能会发生变动。在不改变基金投资目标及风险收益特征的前提下,基金管理人在履行适当程序后,可以对红利主题的界定方法进行变更,并在更新的招募说明书中公告。
(2)行业配置策略
本基金注重行业中观研究,指导行业权重配置。考虑行业估值、供需格局、景气度、周期位置,结合产业政策的导向,在备选行业之间合理配置。
(3)个股精选策略
本基金股票投资以定性和定量分析为基础,主要投资于盈利质量高、有一定分红、经营稳健、估值合理、有一定增长且管理良好的上市公司。
本基金在进行个股筛选时,主要从盈利质量、经营稳健、估值合理、成长能力、公司治理等方面对股票进行综合评估。
1)盈利质量:评估公司的盈利质量,可重点关注的指标包括毛利率、净利率、营业利润率、净资产收益率等。
2)经营稳健:评估公司盈利水平的稳健度,可重点关注盈利质量相关指标的波动幅度。
3)估值合理:选择目前估值水平合理的上市公司,可重点关注的指标包括股息率(P/D)、市盈率(P/E)、市净率(P/B)、市销率(P/S)等。
4)成长性:评估公司未来发展趋势与发展速度,可重点关注的指标包括收入、净利润、净资产收益率等指标的增长率。
5)公司治理:评估公司具有良好的治理结构、清晰的长期愿景,有品牌、产品和服务、技术等方面的竞争优势。
(4)港股通标的股票投资策略
本基金将采用“自下而上”精选个股的策略。重点关注具有持续领先优势或核心竞争力的公司;企业盈利前景广或成长空间较大的公司;与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
存托凭证投资策略
本基金将根据投资目标,基于对基础证券投资价值的深入研究判断,进行存托凭证的投资。
未来,随着投资工具的发展和丰富,本基金可在不改变投资目标的前提下,在履行适当程序后相应调整和更新相关投资策略,并在招募说明书更新中公告。
资产支持证券投资策略
本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支持证券价值的因素进行分析,并辅助采用蒙特卡洛方法等数量化定价模型,评估资产支持证券的相对投资价值并做出相应的投资决策。
国债期货投资策略
基金管理人将按照相关法律法规的规定,根据风险管理的原则,以套期保值为目的,结合对宏观经济形势和政策趋势的判断、对债券市场进行定性和定量分析,构建量化分析体系,对国债期货和现货基差、国债期货的流动性、波动水平、套期保值的有效性等指标进行跟踪监控,谨慎进行对国债期货的投资。
股指期货投资策略
本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则,以套期保值为目的,在风险可控的前提下,参与股指期货的投资。此外,本基金还将运用股指期货来管理特殊情况下的流动性风险。
股票期权投资策略
本基金投资于股票期权按照风险管理的原则,以套期保值为主要目的,选择流动性好的期权合约进行投资。
本基金将关注股指期权等其他金融衍生品的推出情况,如法律法规或监管机构允许基金投资前述以外的其他金融衍生品,本基金将按届时有效的法律法规和监管机构的规定,在充分评估金融衍生品风险的基础上,在履行适当程序后,谨慎地进行投资。
可转换债券和可交换债券投资策略
本基金在对可转换债券和可交换债券条款和标的公司基本面进行深入分析研究的基础上,利用定价模型进行估值分析,投资具有较高安全边际和良好流动性的可转换债券和可交换债券。
债券投资策略
本基金的债券资产投资主要以长期利率趋势分析为基础,结合经济周期、宏观政策方向、收益率曲线以及信用风险变化分析,实施积极的债券投资管理。对于国债、央行票据等非信用类债券,本基金将根据宏观经济变量和宏观经济政策的分析,综合考虑组合流动性决定投资品种。对于信用类债券,本基金将根据发行人的公司背景、行业特性、盈利能力、偿债能力、流动性等因素,对信用债进行信用风险评估,积极发掘信用利差具有相对投资机会的债券品种进行投资,并采取分散化投资策略,严格控制组合整体的违约风险水平。 |
| 分红政策 |
1、由于本基金A类基金份额不收取销售服务费,而C类基金份额收取销售服务费,各类别基金份额对应的可供分配利润将有所不同,本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
2、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人可以根据实际情况每半年对本基金进行一次或多次收益分配,分配时间、分配方案及收益分配数额等内容,基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告,若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;
3、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资;若基金份额持有人不选择,本基金默认的收益分配方式是现金分红;基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式;
4、基金收益分配后各类基金份额净值均不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
5、法律法规或监管机构另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人在与基金托管人协商一致后经履行适当程序,可调整基金收益的分配原则和支付方式,但应于变更实施前在规定媒介上公告。 |
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