| 投资策略 |
资产配置策略
本基金通过对国内外宏观经济及证券市场整体走势进行前瞻性研究,紧密跟踪资金流向、市场流动性、交易特征和投资者情绪等因素,兼顾经济增长的长期趋势和短期经济周期的波动,动态把握不同资产类别的投资价值、投资时机以及其风险收益特征的相对变化,进行基金资产在权益类资产和固定收益类资产之间的合理配置。
股票投资策略
本基金采用自上而下和自下而上相结合的研究方法,通过基本面分析,在具备相对优势的行业中,重点关注成长潜力较强、竞争优势突出、基本面和股价综合考虑性价比具有优势的个股进行投资。
(1)优势行业选择
本基金将在考虑宏观经济周期、产业生命周期、不同阶段的行业景气程度以及股票市场行业轮动的基础上,结合当前经济形势和资本市场特征,从行业未来成长空间、成长确定性、景气变化、历史估值比较等方面进行深入分析,重点关注符合经济发展趋势、产业升级转型方向、成长空间大的优势行业。同时,本基金将根据宏观经济及证券市场自身变化,确定行业配置比例,并定期进行调整。
(2)优势个股选择
本基金的个股投资将采用自下而上的基本面研究,定性分析与定量分析相结合,对优势行业内部企业的基本面、估值水平进行综合研判,精选个股进行投资。
1)定性分析
定性分析方法主要通过对上市公司成长潜力、竞争力及治理结构分析,筛选出优质公司。
成长潜力:通过分析上市公司的发展空间、增长速度、竞争优势、商业模式等内容,投资契合未来经济发展方向、行业竞争格局良好的上市公司;
竞争优势:选择在规模经济、资源或政策垄断、技术创新、品牌、经营效率等方面具备长期竞争优势的上市公司;
主营业务突出,业绩驱动可持续:选择主营业务收入占比较高,未来盈利具有可持续性的上市公司;
治理结构规范,财务状况良好,管理能力强:选择已建立良好的公司治理结构和市场化经营机制,管理团队经验丰富、团结高效的上市公司。
2)定量分析
定量分析方法主要通过对上市公司财务状况、盈利质量、成长能力、估值水平等方面的综合评估,筛选出估值合理、成长性较高、盈利能力较强的上市公司。
估值指标:主要包含市盈率(PE)、市盈率相对盈利增长比率(PEG)、市净率(PB)、企业价值倍数(EV/EBITDA)、市销率(PS)、每用户平均收入(ARUP)等指标。
成长性指标:主要包含主营业务收入增长率、主营业务利润增长率、营业利润增长率、净利润增长率、经营性现金流量增长率等指标。
盈利能力指标:主要包含近三年来平均净资产收益率(ROE)、近三年平均投资资本回报率(ROIC)等指标。
(3)港股通标的股票的投资策略
本基金将通过内地与香港股票市场互联互通机制投资于香港股票市场,不使用合格境内机构投资者(QDII)境外投资额度进行境外投资。本基金将重点关注:
1)A股稀缺性行业个股;
2)具备领先优势,且具有良好成长性或为市场龙头的企业;
3)盈利能力较高、分红稳定或分红潜力大的上市公司;
4)与A股同类公司相比具有估值优势的公司。
存托凭证投资策略
本基金投资存托凭证的策略依照上述境内上市交易的股票投资策略执行。
可转换债券及可交换债券投资策略
可转换债券和可交换债券的价值主要取决于其股权价值、债券价值和内嵌期权价值,本基金在对可转换公司债券条款和发行债券公司基本面进行深入分析研究的基础上,综合考虑可转换债券的债性和股性,利用可转换公司债券定价模型进行估值分析,并最终选择合适的投资品种。
流通受限证券投资策略
本基金的流通受限证券投资策略将从上市公司的基本面出发,结合市场未来走势的研判,评估上市公司投资价值。并在锁定期结束后,根据投资标的的基本面和估值水平,结合市场环境的分析,选择适当的时机卖出。 |
| 分红政策 |
1、本基金收益分配方式分两种:现金分红与红利再投资,投资者可选择现金红利或将现金红利自动转为对应类别基金份额进行再投资;若投资者不选择,本基金各类份额默认的收益分配方式是现金分红;本基金不同份额类别基金份额,其分红方式相互独立、互不影响;投资者不同基金交易账户设置的基金分红方式相互独立、互不影响;
2、若基金合同生效不满3个月可不进行收益分配;
3、基金收益分配后基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的某一类基金份额净值减去该类份额每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
本基金每次收益分配比例详见届时基金管理人发布的公告。
在符合法律法规及基金合同约定,并对基金份额持有人利益无实质不利影响的前提下,基金管理人可对基金收益分配原则和支付方式进行调整,不需召开基金份额持有人大会。 |
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