| 投资策略 |
大类资产配置策略
本基金基于公司自主研发的智能投研平台,对宏观经济、政策面、资金面、市场情绪等因素综合分析,对股票资产、债券资产、现金类资产等大类资产的收益特征进行前瞻性研究,形成对各类别资产未来相对表现的预判,在严控投资组合风险的前提下,确定并适时调整基金资产中大类资产的配置比例,动态优化投资组合。
股票投资策略
行业选择:基于公司智能投研系统,综合考虑长期因素、短期景气度边际变化和行业估值比较三个指标,采用量化模型对行业进行排名,构建股票备选池。
长期空间:未来潜在增长空间是否足够大;竞争格局是否稳定;投资回报率。
短期景气度边际变化:判断行业爆发时点;基于大数据判断短期行业景气度变化;
行业估值比较指标:基于公司智能投研系统,判断不同行业之间的横向估值和同一行业的历史估值水平。
公司评价:在备选股票池基础上,进一步对备选上市公司进行详实的案头分析和深入的实地调研。其中本基金将重点关注具以下特征的优质上市公司:
治理结构良好,管理规范,信息透明;
主营业务鲜明,盈利能力强,收入和利润具备成长性;
财务状况良好,具备一定的规模优势和较好的抗风险能力;
具有核心竞争优势,有良好的市场知名度和较好的品牌效应,处于行业龙头地位。
估值判断:用DCF估值方法去全面评估企业全生命周期价值,回避“低倍数估值陷阱”和“高倍数估值恐惧”。同时综合考虑相对估值指标、市场情绪等指标评定公司的投资价值。
估值对比:横向同业对比和纵向历史对比;多估值指标。
市场情绪:引入智能化工具,回避短期过热情绪,加强投资的纪律性。
本基金可通过内地与香港股票市场交易互联互通机制投资于香港股票市场。本基金将遵循上述股票的投资策略,优先将基本面健康、业绩向上弹性较大、具有估值优势的港股通标的股票纳入本基金的股票投资组合。
可转债投资策略
本基金可投资可转债、分离交易可转债或含赎回或回售权的债券等,这类债券赋予债权人或债务人某种期权,比普通的债券更为灵活。本基金将采用专业的分析和计算方法,综合考虑可转债的久期、票面利率、风险等债券因素以及期权价格,力求选择被市场低估的品种,获得超额收益。
股指期货投资策略
本基金投资股指期货以套期保值为目的,以回避市场风险。故股指期货空头的合约价值主要与股票组合的多头价值相对应。基金管理人通过动态管理股指期货合约数量,以获取相应股票组合的超额收益。
国债期货投资策略
本基金在进行国债期货投资时,将根据风险管理原则,以套期保值为主要目的,采用流动性好、交易活跃的期货合约,通过对债券交易市场和期货市场运行趋势的研究,结合国债期货的定价模型寻求其合理的估值水平,与现货资产进行匹配,通过多头或空头套期保值等策略进行套期保值操作。基金管理人将充分考虑国债期货的收益性、流动性及风险性特征,运用国债期货对冲系统风险、对冲特殊情况下的流动性风险,如大额申购赎回等;利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合的整体风险的目的。
资产支持证券投资策略
本基金通过对资产支持证券资产池结构和质量的跟踪考察,分析资产支持证券底层资产信用状况变化,并预估提前偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响情况,评估其内在价值进行投资。 |
| 分红政策 |
1、在符合有关基金分红条件的前提下,基金管理人每年进行收益分配不超过12次,具体分配方案以公告为准,若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配;
2、本基金收益分配方式是现金分红;
3、基金收益分配后各类基金份额净值不能低于面值,即基金收益分配基准日的各类基金份额净值减去每单位该类基金份额收益分配金额后不能低于面值;
4、本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权;
5、法律法规或监管机关另有规定的,从其规定。
在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下,基金管理人可调整基金收益的分配原则和支付方式,不需召开基金份额持有人大会审议。 |
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